Au milieu de l'année 1985, à l'époque de la domination du box-office de Retour vers le futur, Mike et Eleven ont développé une relation amoureuse, tout comme Max et Lucas. Les héros et héroïnes des saisons précédentes mènent une vie apparemment normale, bien qu'un an après la défaite du Mind Flayer, les choses ne soient pas du tout ce qu'elles semblent être à Hawkins, dans l'Indiana. La ville a un nouveau dirigeant, le maire Kline, moralement corrompu, dont l'administration a soutenu et présidé à la construction du nouveau centre commercial Starcourt. À l'approche du 4 juillet, des choses étranges commencent à se produire : Erica, la soeur de Lucas, découvre une nouvelle menace mystérieuse, et un maître nageur de la piscine municipale disparaît soudainement, déclenchant la peur chez ceux qui ont encore en mémoire les événements de l'année précédente.